| 铁矿石的供给压力不言而喻。2015年四季度和2016年一季度，力拓、必和必拓和FMG等都有新增产能投入运行，全球主要矿山新增总量在6000万吨左右的水平，供给压力较大。因此，四季度铁矿石价格的下行压力较大，可能将靠近100美元左右的水平。 ,行业进入淡季,厂商库存高企,社会库存进入上行阶段,警惕后期去库存阶段的价格和毛利大幅下降,行业评级维持“中性”,建议配置低估值低风险品种。1)产量下滑过程中出现反复,产量压力将在较长时期内存在:之前我们预期在西安冷板厂毛利和钢材价格下跌过程中产量应该逐步下行,目前看来下行的速度慢于预期,6 月中旬西安冷板产量仍然维持在197 万吨(年化7.2 亿吨)的高位;同时在产量下滑的过程中出现反复,西安冷板产量压力降在较长时期存在。 |
